杭州紫光电气有限公司

量化宽松环境凸显金融属性：美联储主席伯南克10月15日再次发表言论，在经济疲软和高失业率的状况下，二次量化宽松的货币政策将成为刺激美国经济的重要举措，尽管可能承受通胀上升的风险。

申万研究认为，美国11月2日讨论货币政策前，这种货币量化宽松的预期不会发生实质性改变。宽松的货币环境意味着投资期货市场的机会成本趋低，仍有资金会流入基本金属期货品种，尤其是供需格局更好的铜金属，从而推升价格。铜金属在流动性充裕环境中的金融属性必将得以强化。社会库存经历消耗，基本面对铜价支撑将趋强：由于主要铜矿产区矿难频发和供电短缺，全球精铜供应增速(-5.5%)远小于需求增速(3.3%)，供需缺口7万吨，预计未来3-6个月全球精铜供应仍保持低速增长。